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指数涨了不赚钱,如何应对?

2021年伊始,市场强势表现,沪指突破3500点,各指数纷纷向上创新高,但是在这种环境下,很多股票并没有跟上指数的节奏,出现指数上涨不赚钱的状态,那么面对当前环境,我们应如何应对呢?


指数涨了个股不涨,是市场分化的一种表现,比如大家常说的权重和个股的二八分化是很常见的,不过当前的市场并不是如此,目前的分化更多的体现在在市场风格上,在指数整体强势的背景下大多数个股的表现却并不尽如人意,大多数个股跑不赢指数。

 

具体来看,下图是深圳成指过去三天的分时走势,从图中可以看出,在指数稳步上行的过程中,代表大多数个股的粉线一直处于落后状态,昨日指数大涨超2%,但是代表大多数个股表现的粉线反而是下跌的,这种现象在过去一段时间的市场中是个常态,也是市场分化的直接表现。


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以史为鉴,历史上分化行情是经常会出现的,最具代表性的就是2010年的“煤飞色舞”行情和2014年底的券商金融行情,当时的状态都是市场在主流热点的带动下指数快速上升,但是个股表现惨淡,历史不会简单的重复,但是其背后的规律确是相似的,都是资金在特定环境下的选择。

 

具体到当下,面对此种市场状态,我们该如何应对呢?

 

首先,一定要顺应趋势。市场发生的即是合理的,市场的变化和趋势是资金选择的结果。因此面对严重分化的市场,既然改变不了市场,那么就只能从自身去改变,顺应市场的状态。以当下为例,在机构资金对市场影响越来越大背景下,“以大为美,以贵为美”的风格其实一直都在,只是在当前阶段表现的越发明显。亡羊补牢,未为晚也,面对此状态,作为投资者也需要改变思想,顺应趋势,才能更好的避免未来的被动状态。

 

当然在具体的应对策略和选择上,还是要坚守自己的投资模式,不能因为市场的短期变化而轻易改变固有的投资思路和模式,关于这点在上周的内参文章中有详细分析,就不展开了。

 

其次,判断市场的趋势和状态。市场的趋势和状态对投资决策起着重要作用。指数在不同阶段需要对应不同的策略。因此一定要了解市场目前的状态和趋势,才能够作出更加合理的应对。

 

以下图为例,从图中可以看出,指数自2018年见底以来,整体呈现震荡上行趋势,中间出现过两次普涨的行情,分别是2019年初和2020年7月份,两次行情的特点都是中低位启动,并且伴随着成交量大幅放大,场外资金进场明显。回到当前市场,虽然指数在向上,但是所处位置和成交量的状态来看,市场依然是场内资金主导的行情,因此不具备普涨条件。所以当前环境下把握结构性机会依然会是市场的核心。


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那么从具体方向选择上来看,到底是选择题材还是权重呢?让我们从市场中找答案。回顾过去两年的市场表现,题材和权重的分化一直在不断转换。具体来看,我们可以发现,自去年10月份开始,市场结构性机会中板块特征愈发明显,汽车、酿酒、有色,军工等轮番表现,包括主板涨停家数也呈现稳步增多趋势,因此后期以板块特征为代表的二线蓝筹方向值得关注。

 

最后,保持平和的心态,不盲目追涨,把控制风险放在第一位。在下投资决策前,一定要保持理性,追涨杀跌是投资中最需要避免的行为。经过近期上涨,很多个股的位置已经比较高,估值也不低,因此追涨的风险也是特别需要注意的,千万不要没享受到上涨,却在高位被套牢,去年科技、医药大涨后回落的教训应尽量避免。

 

综上所述,目前市场整体趋势向好,不过分化状态预计仍将维持,因此站在趋势的方向尤为重要,不过也需要注意追高风险,可以从公司基本面为出发点,精选优质个股,保持平和的心态和独立的思考,着眼长远,不被市场短期波动影响,做好投资。

 

参考资料:中信建投通达信

 

重要提示:本文内容仅为投资顾问个人观点,不代表公司立场,仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理,不作为推荐,不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。


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