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敲黑板!如何分析“涨价”题材的持续性,您了解吗?

投资顾问:牛津

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2021年第一周的行情,可以说火爆至极,五个交易日成交量均破万亿,指数层面也是天天新高。可以说核心资产的魅力体现得淋漓尽致。不过随着涨幅的累积,风险也随之增高。

图片1.png(上证指数日K)

因此,我们更需要寻找那种可以长时间延续的题材品种。这里面无疑“涨价”题材是最受到资金认同和追捧的。比如上周周涨幅接近40%的天齐锂业,正是由于其核心产品碳酸锂的涨价以及新能源汽车产业链的高热度造成的。

图片2.png(天齐锂业日K)

那么当看到某种产品涨价了,我们投资者都需要思考哪些问题呢?

那就是为什么市场对于“涨价”题材这么认可?涨价能为企业带来什么?产品涨价是由什么引起的?涨价能维持多长时间?

带着问题,我们就来一一分析。首先 “涨价”其实就是一种供需关系的改变,由供需平衡到供不应求!而当市场供需关系发生改变的时候就是市场景气度发生变化的时候。众所周知,在一个景气度较高的行业里面的企业,基本都会活得比较滋润,业绩方面也会从稳增长到爆发式增长。

这其实就是市场认可“涨价题材”最核心的因素——业绩爆发式增长带来的预期改变。

然而究其原因,这里又分为两种情况,一种由于供给侧改革,使得大量的小厂关闭或是大厂的产能受到限制而带来的市场产品的产能紧张,从而引起的供不应求。这种情况笔者把它定义为“次优级涨价”。

另外一种则是真正的由于需求端的爆发从而带来的市场现有产能无法满足需求引起的供不应求。这种情况笔者则把它定义为“优级涨价”。

虽然这两种模式的涨价都可以带来受益企业的业绩大幅增长。但是由于“次优级涨价”主要是受到政府政策的影响,而政府通常情况下并不会允许这种涨价长时间存在,所以一旦供需缺口过大,政府就会释放一部分产能,所以涨价的空间和持续性对比“优级涨价”这种真正由市场自身选择的结果就会差一些。

比如从2018年下半年开始的维生素行业,一方面由于环保需求中小企业不达标纷纷关闭(不同于供给侧改革)更重要的一方面是由于消费升级带来的需求端的爆发,使得维生素持续涨价,也是形成了维生素行业长达近两年的一轮大涨。

图片3.png(维生素行业指数周K)

因此通常情况下,“优级涨价”题材受到市场的认可度也就更高一些。

总之,如果今后再次看到某某涨价的时候,我们只需要按照上面的几个问题,一一寻找答案就好。一旦发现“优级涨价”,那么您只需要从行业中选择最受益的企业就好了。

参考资料:中信建投通达信

重要提示:本文内容仅为投资顾问个人观点,不代表公司立场,仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理,不作为推荐,不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。


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