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市场风格渐变,“弃高就低”或成为新方向

投资顾问:王苑庆

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前期热点板块分歧加大,个股分化加剧,市场风格可能渐变。


随着前期热门赛道的市场分歧加大,活跃资金开始“弃高就低”选择新标的。在高景气赛道中,资金选择在军工、储能、通信等相对低位的板块布局。


当前军工板块持续升温,核心因素在于需求饱满、业绩强劲、估值相对低洼。横向比较同处于高景气方向的新能源车、半导体设备,军工板块估值与成长性的匹配度更为突出。


近期储能概念股也出现异动拉升。消息面上,国家发展改革委、国家能源局发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》,引导市场主体多渠道增加可再生能源并网规模。


同时,前期大幅调整的消费类板块也重获资金关注。其中,食品饮料板块周初强势反弹。


随着公募基金对白酒板块的减仓告一段落,白酒股股价或趋于稳定。部分明星次高端酒企单季度业绩亏损也已反映在了股价里,整个板块估值较前期高点已下降不少,当前白酒板块估值较具安全边际。


从中长期维度看,白酒行业的基本面依然稳健。在此轮白酒消费周期中,大众需求成为主导力量,居民收入水平提高叠加消费升级使需求基础更为坚实,优质供给增多、消费者对产品品类的选择更自由,行业有望延续健康发展趋势。


市场风格是否已经切换?个人认为,市场风格切换需要一个过程。首先,前期热点板块承载了较多资金,资金面较难快速转换,调仓换股需要一个过程。其次,前期热点板块里面仍有较多优质个股,如新能源、芯片等行业里的优质个股未来仍具有投资价值,资金分歧更多是以个股分化的方式表现出来。目前,前期跌幅较大的板块仍视为反弹,还未形成反转,若短期企稳后资金持续流入,才可能确定底部,所以短期仍需观察。


总结,市场风格切换不会一蹴而就,前期热点仍将反复,而决定是否会完成切换的因素主要三:1、政策动向,对于部分行业产品价格大幅上涨的情况,从之前相关部门的发言可以看出高层的态度是抑制较快上涨;2、疫情情况,国外疫情蔓延、国内疫情反弹增加了较大的不确定性;3、行业估值,酿酒、医药等行业估值过高后均出现了不同程度的调整,换作其它行业,这个逻辑仍适用。


后续,前期涨幅较大、估值较高的个股需谨防追高,而赛道向好、基本面改善的行业值得关注。


重要提示:本文内容仅为投资顾问个人观点,不代表公司立场,仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理,不作为推荐,不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。


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