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解读股市中的套利行为!

投资顾问:李东伟

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在复杂的市场环境中,看似杂乱无章,但其实都有一定的规律可循。每一只个股的表现,或者每一个板块的表现,都有一定的逻辑支撑,个股与个股的相互表现也是有着紧密的联系。如果能够明白其中的相互关系,对我们的投资就会起到重要的作用。本文就针对股市中的套利行为展开分析。


俗话说:火车跑快,全靠车头带。同样的道理,在股市投资中,每一个阶段都会有一只或一批个股作为市场的领头羊,它们成为市场的焦点,并引领着其他个股持续表现。有人专注于“车头”,也有人将此作为风向标,进行套利行为。


套利行为,从字面意思来理解,就是在无风险或者风险较小的情况下,进行差价的机会捕捉。用到股市投资中,就是当一个概率大的机会出现时,去参与一些低风险的机会,等待价格回归,然后获利离场。其中包含两个层面的意思:一是概率大;二是低风险。下面我们分别阐述。


1、何谓大概率的机会


大家都知道,股市投资中不存在百分之百确定的机会,但是高概率拉长周期看是可以去把握的。当市场突发重大利好,同时市场表现也符合预期,这种情况就可以称之为概率大的机会。大概率意味着市场已经表现为“明牌”,所有投资者都清楚市场发生了什么,通过市场有效理论,股价已经反映背后的消息,无法通过技术手段获利。


如果仔细斟酌的话,这种表述其实不够严谨,因为市场不是单只个股,而是所有个股的综合体,每只个股的表现都不尽相同,有强有弱,有早有晚,既然都不相同,那么就会存在一定的预期差。这个预期差就提供了套利的空间。


所以,第一个阶段是要首先明确哪些是概率大的机会,因为,只有概率足够大,才能提供预期差。


2、如何发掘低风险的套利机会


在第一阶段,我们已经明确了市场中大概率的机会,此时的市场焦点会集中在少部分个股身上,所以,这些少数个股表现也会非常亮眼,不容易提供参与机会。但我们研究的是套利行为,所以,这些少部分个股也并非我们要研究的对象,它们只是为我们提供了一个方向。


当明确了大概率的机会,接下来就要去寻找低风险的套利机会,前面提到,不同个股虽然独立,但它们的表现有时会有紧密的联系,如:都同属于某一个行业或者都具备某一属性。而不同个股的表现不尽相同,表现时间也不同,这就为我们如何去寻找套利机会提供了空间。


明确方向后,资金会去深度挖掘同一方向上的个股,而这个阶段比拼的是个股的分析能力,如果你具备深厚的分析能力,可以发现一些还未被大众发挥的机会,当这些机会逐渐被市场认同后,很大概率会出现补涨,此时你就可以从容的获利出局,从而完成套利行为。


当然,既然是套利行为,也存在一定的风险,但这些风险相对较小,最大的风险不是波动风险,而是时间成本。因为如果这些机会没有获得市场认同,意味着你将错失其他机会的捕捉,虽然承担的波动风险较小,但也会付出一定的时间成本。


所谓套利行为,换句话说,就是市场的补涨机会。当市场出现概率较大的机会时,少部分个股通过自身的涨幅和强度为市场作出表率,在巨大挣钱效应的刺激下,后知后觉的资金会退而求其次,寻找其他的一些滞涨的机会,这就是套利行为。


套利行为,其实并不复杂,一是需要敏锐的眼光,去发现市场中大概率的机会,二是需要较强的分析能力,能够发掘一些还未表现的潜在机会。当你的分析获得市场认同后,市场自然会给你回报。而这个分析能力,需要不断的在实践中磨炼,假以时日,就会有所提高。


也许人会有疑问,投资要专注于强势个股的表现,不够强势的个股都不应该去关注,这种说法有失偏颇。因为,大家要明白一个道理,要实现资产的稳定增长,是需要通过时间去不断复利。强势个股固然受人追捧,但也存在巨大的波动风险,如果不能够做到稳定,那么何谈复利?而套利行为,更多追求的是稳定,因为,只有稳定,才能通过时间复利。


重要提示:本文内容仅为投资顾问个人观点,不代表公司立场,仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理,不作为推荐,不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。


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